La radiografia economica dell’era Milei

L’economia argentina è stata per decenni un laboratorio per studiare gli effetti dell’inflazione cronica e della stagnazione. Per qualsiasi analista, il successo di un programma di stabilizzazione non si misura solo negli uffici delle organizzazioni internazionali, ma deve riflettersi, fondamentalmente, nel potere d’acquisto dei comuni cittadini. Oggi, i dati recenti ci permettono di mettere insieme entrambi i pezzi del puzzle: macroeconomia e microeconomia.

Sostegno macroeconomico: proiezioni della Banca Mondiale

Per comprendere il cambiamento delle aspettative basta guardare le recenti previsioni internazionali. Secondo l’ultimo rapporto di aggiornamento economico per l’America Latina e i Caraibi della Banca Mondiale, l’organizzazione ha evidenziato l’andamento dell’economia argentina con proiezioni estremamente ottimistiche: prevede una crescita del 3,6% per quest’anno (2026) e del 3,7% per il 2027.

Questi dati diventano più rilevanti se confrontati con il suo ambiente regionale. Anche se l’Argentina prevede questa ripresa, la crescita media prevista per la regione si attesta ad un modesto 2,1%. Ancora più indicativo è il calcolo a medio termine dell’organizzazione: la crescita cumulata stimata per l’intero mandato del governo di Javier Milei raggiungerebbe un clamoroso 12,2%. Per approfondire la composizione settoriale e le basi tecniche di questa ripresa è fondamentale analizzare l’rapporto ufficiale sull’evoluzione del PIL redatto dall’INDEC.

Tuttavia, la crescita macroeconomica sarebbe solo un numero astratto se non si traducesse in benessere sociale. È qui che entra in gioco il secondo indicatore chiave: lo stipendio.

Il microimpatto: la ripresa dei salari reali (2021-2025)

Recentemente, l’osservatorio UFM Milei Reform Watch, utilizzando database ufficiali, ha pubblicato un grafico che illustra la traiettoria dei salari reali in Argentina dal 2021 al 2025. L’analisi di queste curve ci offre un’immagine chiara di come lo shock iniziale abbia avuto un impatto – e poi un beneficio – sulle tasche.

Il grafico utilizza un indice di base in cui il 1° gennaio di ogni anno equivale a 100, consentendoci di vedere la performance salariale entro ciascun anno solare.

• L’erosione del modello precedente (2021-2023): nel 2021 e nel 2022, i salari reali hanno mostrato una stagnazione (chiudendo a 102,4 e 97,8). Ma il crollo è evidente nella linea rossa del 2023, che mostra un drammatico calo fino a un indice di 82,2 a dicembre, riflettendo la divulgazione di un’inflazione repressa durante il cambio di amministrazione.
• 2024, l’anno della svolta: nonostante il duro aggiustamento iniziale in cui il salario reale è rimasto al di sotto dell’indice 100 fino a marzo, la tendenza si è invertita. L’anno si è chiuso a 104,3, dimostrando che gli aggiornamenti salariali hanno cominciato a vincere la corsa sui prezzi nella seconda metà dell’anno.
• 2025, il decollo del potere d’acquisto: la linea verde scuro mostra una crescita ininterrotta da gennaio, raggiungendo un indice di 116,8. Questo aumento del 16,8% dei salari reali nello stesso anno suggerisce che la disinflazione ha generato un reale aumento della ricchezza dei lavoratori.

Conclusione: dalla stabilizzazione alla crescita

In economia, la tendenza spesso conta tanto quanto il valore assoluto. Ciò che i rapporti internazionali e l’analisi microeconomica dimostrano è un cambio di regime consolidato.

Si è passati da uno scenario di deterioramento cronico a una fase di doppia espansione: la macroeconomia punta a guidare la crescita nella regione, mentre la riduzione dell’inflazione sta rapidamente restituendo potere d’acquisto ai salari. Sebbene permangano sfide strutturali, l’allineamento di questi due fattori suggerisce che il programma di stabilizzazione sta cominciando a dare i suoi frutti più tangibili.

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